El EURIBOR (acrónimo de Euro Interbank Offered Rate) es mucho más que una cifra que aparece cada día en los titulares económicos. Se trata del principal índice de referencia para los préstamos en euros, especialmente para las hipotecas variables, y su evolución afecta de forma directa al bolsillo de millones de familias y empresas de la eurozona.
¿Qué es el EURIBOR y por qué existe?
El EURIBOR indica el tipo de interés medio al que un conjunto de bancos de primer nivel está dispuesto a prestarse dinero entre sí en el mercado interbancario sin garantías.
El término nació el 30 de diciembre de 1998, pocos días antes de que el euro entrara en circulación, con el objetivo de sustituir a los antiguos índices nacionales (Mibor, Pibor, Fibor, etc.) y proporcionar un referente único, transparente y comparable para los productos financieros denominados en euros.
Desde 2016 la Comisión Europea lo declaró «índice crítico» por su enorme impacto: se estima que más de 100 billones de euros en contratos, desde hipotecas y préstamos corporativos hasta derivados, dependen de su evolución.
Cómo se calcula: del panel bancario al método híbrido
- Recogida de datos. Cada mañana laborable, antes de las 11:00 CET, los bancos panelistas envían al agente de cálculo el tipo al que podrían financiarse ese día para cinco plazos: 1 semana, 1, 3, 6 y 12 meses.
- Depuración. Se eliminan el 15% de las cotizaciones más altas y el 15% más bajas para evitar distorsiones.
- Media aritmética. Con las cifras restantes se calcula la media simple y se publica a las 11:00 CET.
Tras los escándalos de manipulación de 2013, el administrador que es la European Money Markets Institute (EMMI), adoptó un método híbrido que combina transacciones reales con estimaciones basadas en datos de mercado cuando no hay suficiente liquidez. En 2024 EMMI culminó una consulta pública para perfeccionar la metodología (nivel 2.3, nuevos test de elegibilidad y fin de las contribuciones de nivel 3), un cambio que se implantó de forma escalonada a partir de mayo de 2024.
¿Para qué sirve y quién utiliza el EURIBOR?
- Hipotecas variables. En España el 12 meses EURIBOR es el referente del 80% de los préstamos hipotecarios a tipo variable. La cuota se revisa cada seis o doce meses sumando al índice un diferencial pactado con el banco.
- Créditos corporativos y al consumo. Muchas líneas de financiación de empresas y préstamos personales usan EURIBOR + diferencial como precio base.
- Derivados financieros. Swaps, futuros y opciones de tipos de interés valoran posiciones por miles de millones de euros a diario tomando EURIBOR como subyacente.
- Productos de ahorro. Depósitos y pagarés referenciados a EURIBOR permiten a los clientes beneficiarse (o protegerse) de la evolución de los tipos.
En síntesis, bancos, gestoras de fondos, aseguradoras, tesorerías corporativas y hogares siguen de cerca el EURIBOR porque condiciona el coste de la financiación y la rentabilidad de muchas inversiones.
Dónde se aplica y límites geográficos
El índice sólo es válido para operaciones en euros y se aplica en los 20 países de la zona euro, además de entidades de la Asociación Europea de Libre Comercio autorizadas a operar en la moneda única. Para otras divisas existen equivalentes como el Libor (históricamente) o el Sonia y el Sofr.
En caso de que EURIBOR dejara de publicarse, la normativa europea de índices de referencia obliga a tener tipos de respaldo; EMMI ya trabaja en Efterm, una tasa a plazo basada en el €STR que servirá de respaldo.
Factores que mueven el EURIBOR
- Política monetaria del BCE. Las decisiones sobre el tipo de depósito y la facilidad marginal de crédito marcan la pauta general.
- Inflación y expectativas. Una inflación alta eleva las predicciones de subidas de tipos y empuja al alza el EURIBOR; lo contrario ocurre con presiones deflacionistas.
- Liquidez interbancaria. Cuando los bancos desconfían y reducen el crédito entre ellos, el coste de financiación sube y el índice repunta.
- Prima de riesgo bancaria. Cambios en la percepción del riesgo de crédito (por ejemplo, durante la crisis del SVB o Credit Suisse) añaden volatilidad.
Evolución reciente: de los mínimos negativos al repunte de 2024–2025
- 2016–2021: el EURIBOR 12 meses llegó a situarse por debajo del 0% de forma prolongada, incluso marcando mínimos históricos cercanos al –0,50%.
- 2022: con el giro del BCE frente a la inflación, el índice entró en positivo y aceleró hasta el 2,8% en noviembre, su cota más alta desde 2008. Si tienes buena memoria, recordarás que en España esto afectó a las hipotecas de muchas familias que no podían hacer frente a los pagos de las cuotas por los elevados intereses.
- 2023: continuó la escalada y cerró marzo en el 3,65%, encareciendo una hipoteca media en casi 300 € al mes.
- 2024: el 12 m cedió ligeramente hasta el 3,70% en abril, el primer abaratamiento interanual en dos años, anticipando la expectativa de recortes de tipos del BCE.
Vemos el impacto en las hipotecas: un ejemplo práctico
Para una hipoteca media de 150.000 € a 25 años con diferencial de +1%:
- Revisión con EURIBOR 2023 (≈ 3,7%) ⇒ +297 €/mes de cuota respecto al año anterior.
- Con la leve bajada de 2024 el ahorro ronda –4,6 €/mes, un alivio aún modesto.
El efecto es asimétrico: los préstamos recientes, con mayor saldo pendiente, sufren más; las hipotecas veteranas amortizan sobre todo capital y notan menos el tipo variable.
¿Hacia dónde va el EURIBOR?
Los futuros del mercado monetario descuentan primeros recortes del BCE a partir del segundo semestre de 2025, lo que podría llevar el Euríbor 12 m a la zona del 3% a cierre de año. No obstante, la senda dependerá de cómo evolucionen la inflación subyacente y el crecimiento europeo.
Los hogares con hipoteca variable deberían prever escenarios de tipo aún elevado y, si lo permiten sus finanzas, acelerar amortización o evaluar un cambio a tipo fijo.
Conclusión
El EURIBOR condensa en un solo número las expectativas sobre el precio del dinero en la eurozona. Entender su cálculo, los factores que lo mueven y su repercusión en hipotecas, préstamos y derivados resulta esencial para tomar decisiones financieras informadas.
Mantenerse al día de “Euribor hoy” y “Euribor 12 meses” es la mejor estrategia para gestionar riesgos en un entorno de tipos aún volátil.
Frente a un mercado que cambia a gran velocidad, la información sigue siendo la herramienta más valiosa para proteger el patrimonio familiar y empresarial.
